Fed’in Mart ayı toplantısının ardından piyasalarda belirgin bir faiz indirim beklentisi değişikliği yaşanırken, önde gelen finans kuruluşlarından Morgan Stanley ve Goldman Sachs gibi kurumlar, ilk faiz indiriminin Haziran yerine Eylül ayında gerçekleşeceği yönündeki öngörülerini güncelledi. Bu revizyonun temelinde, Federal Rezerv’in (Fed) Orta Doğu’daki mevcut jeopolitik gelişmelerin yarattığı belirsizlik algısının yükselmesi yatıyor.
Fed’den Güvercin Sinyalleri ve Belirsizlik Vurgusu
Fed yetkilileri, Mart toplantılarında faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmezken, önümüzdeki dönemde bir faiz indirimi beklentisini koruduklarını ifade ettiler. Bankanın federal fon faizini %3,50-3,75 aralığında sabit tutma kararı, 1’e karşı 11 oyla oy birliğiyle kabul edildi. Bu karara muhalefet eden tek isim, çeyrek puanlık bir indirim yönünde oy kullanan Stephen Miran oldu. Toplantı sonrası yayımlanan açıklamada, daha önceki ocak ayı metninde yer alan ve işgücü piyasasının istikrar gösterdiği yönündeki ifadeler çıkarıldı. Bunun yerine, işsizlik oranının “son aylarda çok az değiştiği” bilgisine yer verildi. Ayrıca, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyeleri, Orta Doğu’daki çatışma ortamının ekonomik belirsizliği artırdığına dikkat çektiler.
Powell: “Bunu Kimse Bilmiyor”
Fed Başkanı Jerome Powell, kararın ardından düzenlediği basın toplantısında, Orta Doğu’daki çatışmaların ekonomi üzerindeki potansiyel etkilerine dair “Gerçekten vurgulamak istediğim şey, bunu kimsenin bilmediği” şeklinde konuştu. Faiz indirimlerinin yeniden başlayabilmesi için enflasyonun, özellikle de ticaret politikaları nedeniyle artış gösteren mal enflasyonunun düşüş eğilimine girmesi gerektiğinin altını çizdi. Powell, “Eğer bu ilerlemeyi görmezsek, faiz indirimi de olmayacak,” diyerek bu konudaki kararlılıklarını belirtti.
Ekonomik Tahminlerde Güncellemeler
Fed yetkilileri, Mart ayı kararıyla birlikte güncellenen ekonomik tahminlerinde, 2026 yılı için tek bir faiz indirim öngörüsünü korudu. Ancak, enflasyon tahminlerini %2,4 seviyesinden %2,7’ye yükselttiler. Gıda ve enerji gibi değişken kalemlerin çıkarıldığı çekirdek enflasyonun da %2,7 seviyesine ulaşması bekleniyor.
Piyasa Beklentileri Ertelendi
Fed’in Mart toplantısından çıkan sonuçlar ve yetkililerin açıklamaları, piyasaların faiz indirim beklentilerini öne çekme iştahını azalttı. Morgan Stanley ve Goldman Sachs gibi finans devlerinin de bu yönde pozisyon alması, faiz indirimlerinin en erken Eylül ayında gerçekleşebileceği algısını güçlendirdi.
