Küresel piyasalar, özellikle İran kaynaklı artan gerilimle birlikte dalgalanırken, BNP Paribas’ın yayımladığı son rapor, Çin piyasalarına yönelik dikkat çekici bir analiz sunuyor. Banka, Orta Doğu’daki çatışma ortamının sürmesi halinde Çin hisse senetlerinin Asya genelinden daha belirgin bir şekilde olumlu bir ayrışma göstereceğini öngörüyor.
Çin’in Stratejik Avantajları
BNP Paribas analistlerinden William Bratton’un kaleme aldığı raporda, Çin’in küresel çatışma durumlarında bir sığınak görevi görebileceği belirtiliyor. Bu durumun temelinde, Çin’in bölgedeki en yerli odaklı ve yapısal olarak en sağlam büyük ekonomi olması yatıyor. Çinli halka açık şirketlerin toplam gelirlerinde dış ticaretin ve yabancı gelirlerin payının düşük olması, küresel ticaret yollarındaki olası aksaklıklara karşı bir tampon görevi görüyor. Ayrıca, sanayi arz ve değer zincirlerindeki artan “öz-dayanıklılık” ve yerlileşme oranları, dış kaynaklı risklerin etkisini minimize ediyor.
Enerji Fiyatları ve Çin’in Liderliği
Yüksek enerji fiyatlarının dünya genelinde üretim maliyetlerini artırdığı mevcut ortamda, Çin’in stratejik bir avantaj elde ettiği vurgulanıyor. Banka, Çin’in yenilenebilir enerji teknolojileri ve ürünlerindeki hakimiyetinin, yüksek petrol ve gaz fiyatlarının yaşandığı bir dünyada bu sektöre olan talebi ve yatırım iştahını artırdığına dikkat çekiyor. Bratton, Çin’in yüksek enerji maliyetleriyle başa çıkabilecek mali disipline ve endüstriyel kapasiteye sahip olduğunu belirterek, bu durumun ülkeyi petrol şoklarından en az etkilenen ekonomilerden biri haline getirdiğini ifade ediyor.
Yatırımcılar İçin Sektörel Öneriler
Mevcut endeks seviyelerinin tarihsel ortalamalara kıyasla iskonto ile işlem gördüğünü belirten BNP Paribas, yatırımcılara bazı sektörel tercihlerde bulunuyor. Analizlere göre, malzeme, teknoloji ve sanayi sektörlerinde güçlü kazanç revizyonları bekleniyor. Banka, orta ve uzun vadede bu sektörlerdeki ağırlığın korunmasını tavsiye ediyor. Öte yandan, tüketici odaklı sektörlerde kazanç tahminlerinde belirgin bir yukarı yönlü revize görülmediği için bu alanlarda temkinli bir duruşun sürdürülmesi öneriliyor.
