Orta Doğu’da devam eden savaşın baskısı ve dünya genelindeki ekonomik belirsizliklere rağmen, önde gelen finans kurumları Bank of America (BofA), ANZ ve Goldman Sachs, altın ve diğer emtia fiyatlarında uzun vadeli bir artış trendi bekliyor. Uzmanlar, merkez bankalarının giderek artan talebi, enflasyona karşı korunma ihtiyacı ve yapay zeka (AI) yatırımlarının, emtia piyasalarını önümüzdeki yılların en kazançlı yatırım alanlarından biri haline getireceğini öngörüyor.
Emtia Piyasalarında Stratejik Dönüşüm ve Büyüme Potansiyeli
Bank of America stratejisti Michael Hartnett, 2020’li yılların geri kalanında emtianın hisse senetlerinin önüne geçerek yatırımcılar için en büyük getiriyi sağlayacağını belirtti. Hartnett, Bloomberg Emtia Endeksi’nin 2025 başından bu yana %35’lik bir artış sergileyerek S&P 500 endeksinin getirisini ikiye katladığına dikkat çekti ve risk ile enflasyona karşı emtiaya yönelimin süreceğini vurguladı.
Stratejist, jeopolitik süreçlerin “emtia tekelleştirme ihtiyacı” tarafından yönlendirildiği görüşünü savunarak, nadir toprak elementleri, mineraller ve enerji kaynaklarına sahip ülkelerin yapay zeka yarışında öne geçeceğini ifade etti. Hartnett’in değerlendirmelerine göre, on yılın ikinci yarısında dolar karşısında emtianın, büyük ölçekli ABD hisseleri karşısında ise uluslararası ve küçük ölçekli hisselerin daha güçlü bir performans sergilemesi bekleniyor.
Altın Fiyatlarında Rekor Sonrası Toparlanma Beklentisi
Ocak ayında ons başına 5 bin 500 doların üzerine çıkarak tarihi bir rekora imza atan altın, Şubat ayında başlayan savaşın etkisiyle yaklaşık %10 değer kaybetti. Ancak ANZ Banking Group analistleri, makroekonomik dengelerin bozulmasıyla merkez bankalarının yeniden faiz indirimlerine gideceğini ve altın fiyatlarının yıl sonuna kadar 5 bin 800 dolar seviyesine ulaşacağını tahmin ediyor.
Kurum, 2026 yılında resmi kuruluşların toplam altın alımının 850 ton civarında gerçekleşeceğini öngörüyor ve bu güçlü talebin piyasada en büyük destekleyici unsur olmayı sürdüreceğini belirtiyor. Goldman Sachs da benzer bir bakış açısıyla, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gerçekleştireceği faiz indirimleri ve merkez bankalarından gelen güçlü alımların etkisiyle ons başına 5 bin 400 dolarlık fiyat hedefini koruduğunu açıkladı.
Jeopolitik Gerilimlerin ve Güvenli Liman Arayışının Rolü
Orta Doğu’daki çatışmaların Hürmüz Boğazı gibi kritik enerji geçiş noktalarında yol açtığı aksaklıklar, ham petrol fiyatlarını yukarı yönlü iterken, altın ve gümüş gibi değerli metallere olan ilgiyi de canlı tutuyor. Goldman Sachs analistleri, kısa vadeli taktiksel aşağı yönlü risklere rağmen, çatışmaların uzamasının geleneksel Batı varlıklarından uzaklaşmayı hızlandırabileceğini ve bunun uzun vadede fiyatları destekleyeceğini dile getiriyor.
Savaşın yarattığı dalgalanmalar nedeniyle bazı yatırımcıların nakde yönelmesine karşın, stratejistler yapısal faktörlerin emtia lehine işlediğini vurguluyor. Dolar cinsinden varlıklardan kaçınma çabaları ve güvenli liman arayışının, altını ve stratejik ham maddeleri küresel yatırım portföylerinin merkezine taşıması bekleniyor.
