Bank of America (BofA) stratejisti Michael Hartnett, emtia piyasalarındaki yükselişin önümüzdeki birkaç yıl daha devam edeceğine inanıyor. Hartnett’e göre, yatırımcılar küresel jeopolitik gerilimler ve makroekonomik dalgalanmalardan fayda sağlayan emtialara yönelecek.
‘Her Şey Hariç Tahviller’ Trendi Dönüşüyor
Hartnett’in analizine göre, 2020’lerin geri kalanında “tahviller hariç her şey” trendinin en önemli kazananları, geleneksel olarak cazip olan hisse senetlerinin yerini alacak emtialar olacak. Bu durumun temel nedenleri arasında yatırımcıların riskten korunma, enflasyonla mücadele ve zayıflayan ABD dolarına karşı güvenli liman arayışı yer alıyor.
Tedarik Zincirleri ve Kritik Minerallerin Önemi Artıyor
Orta Doğu’daki çatışmalar ve yapay zeka teknolojilerindeki hızlı gelişmeler, tedarik zincirlerine olan ilgiyi artırdı. Hükümetler, enerji ve diğer doğal kaynaklardaki fiyat artışlarının sanayi ve tüketiciler üzerindeki olumsuz etkilerini azaltmaya çalışırken, aynı zamanda üretim ve teknoloji için hayati önem taşıyan nadir toprak elementleri gibi kritik mineralleri güvence altına alma gayretinde.
Emtia Endeksi S&P 500’ü Geride Bıraktı
Bloomberg Emtia Endeksi, 2025 yılının başından bu yana kaydettiği %35’lik artışla, aynı dönemde S&P 500 endeksinin getirisinin iki katından fazla bir performans sergiledi. Buna karşılık, ABD Hazine tahvilleri %7’den az bir değer artışı gösterebildi.
Belirli Emtialardaki Yükseliş Eğilimleri
Özellikle ham petrol fiyatları, İran’ın Basra Körfezi’ndeki stratejik Hürmüz Boğazı’nı gemi trafiğine kapatmasıyla birlikte bu yıl dikkat çekici bir yükseliş gösterdi. Altın, gümüş ve bakır gibi değerli metaller ise merkez bankalarının alımları ve yapay zeka altyapısındaki büyüme gibi olumlu faktörlerden destek buldu.
Hartnett’in Uzun Vadeli Tahminleri
Hartnett, on yılın ikinci yarısında en büyük kazançların emtialar ile ABD doları arasındaki getiri farkından ve ABD ile büyük sermayeli şirketlerin hisse senetleri yerine uluslararası ve küçük sermayeli şirketlerin hisse senetlerinden elde edileceğini öngörüyor.
Jeopolitik ve Teknolojinin Rolü
Jeopolitiğin, emtia piyasalarında tekelleşme ihtiyacını tetiklediğini belirten Hartnett, “Çiplere, nadir toprak elementlerine, minerallere, petrole sahip olan, yapay zeka savaşını kazanır.” ifadesini kullandı.
