Rekor Satışlar: Yabancı Yatırımcılar Hindistan’ı Terk Ediyor
Yabancı kurumsal yatırımcılar, Hindistan borsası tarihinde görülmemiş bir satış dalgasıyla karşı karşıya. Sadece Mart 2026’da 1,17 trilyon rupi (yaklaşık 12,6 milyar dolar) karşılığında hisse senedi satışı gerçekleştiren yabancı yatırımcılar, aylık bazda tüm zamanların en yüksek çıkışını kaydetti. Bu rakam, Ekim 2024’teki 94 bin 17 crore rupilik eski rekoru aşarak, Hindistan borsalarındaki satış baskısının boyutunu gözler önüne serdi.
Değerleme Fiyatları ve Karlılık Dengesi Bozuldu
Bu sermaye hareketinin temel nedenlerinden biri, Hindistan borsalarındaki hisse fiyatlarının şirket karlılıklarına kıyasla tarihi ortalamaların oldukça üzerine fırlaması. Nifty 50 endeksinin fiyat-kazanç oranının 23’ün üzerine çıkarak ‘pahalı’ olarak nitelendirilmesi, yabancı fonların kar realizasyonuna yönelmesine yol açtı. Özellikle finans ve teknoloji sektörlerinin önde gelen şirketlerinin son çeyrek kar rakamlarının beklentilerin altında kalması, yatırımcıların mevcut hisse fiyatlarını sürdürülebilir bulmamasına neden oldu.
Yapay Zeka ve Yarı İletkenler Odaklı Yeni Rota
Küresel sermaye, Hindistan’daki geleneksel yazılım şirketlerinden uzaklaşarak, yapay zeka ve yarı iletken üretiminde öne çıkan Kuzey Asya pazarlarına yöneliyor. Yatırımcıların Hindistan’daki pozisyonlarını azaltıp bu fonları Tayvan ve Güney Kore gibi teknolojiye odaklanmış ekonomilere aktarması dikkat çekiyor. Aynı zamanda, Çin’in ekonomik canlandırma çabaları, ‘pahalı Hindistan’ yerine ‘ucuz Çin’ hisselerini yabancı fonlar için daha cazip bir seçenek haline getiriyor.
Makroekonomik Belirsizlikler ve Kur Baskısı
Jeopolitik gerilimlerin ham petrol fiyatlarını varil başına 115 dolara taşıması, enerji ithalatına bağımlı Hindistan ekonomisi üzerinde önemli bir baskı oluşturuyor. Cari açığın GSYH’ye oranının %2’ye ulaşma riski ve Hindistan rupisinin dolar karşısında 91,01 seviyesine gerileyerek tarihi dip seviyeleri görmesi, yabancı yatırımcıların dolar bazında elde ettiği getirileri olumsuz etkiliyor. Bu makroekonomik belirsizlikler, yabancıların güvenli liman arayışını tetikleyerek Hindistan borsalarından çıkışını hızlandıran son etken olarak öne çıkıyor.
Özetle:
* Yüksek değerleme oranları ve beklenenin altındaki finansal sonuçlar çıkışı hızlandırıyor.
* Küresel teknoloji yatırımları yapay zeka odaklı pazarlara kayıyor.
* Enerji fiyatlarındaki artış ve döviz kurundaki baskı, Hindistan’ın risk primini yükseltiyor.
