ABD Hisse Senedi Baş Stratejisti Mike Wilson, piyasaların büyük ölçüde olumsuz haberleri fiyatladığını ve mevcut düzeltme sürecinin son aşamalarına gelindiğini belirtti. “Thoughts on the Market” adlı podcast’inde yatırımcılara seslenen Wilson, hisse senedi piyasasında takip edilmesi gereken stratejilere dair görüşlerini paylaşırken, bu “düzeltmenin sonuna yaklaşıldığı” analizini daha önce, 30 Mart tarihli bir raporunda da dile getirmişti.
Bugün erken saatlerde yayımlanan podcast’te Wilson, Nisan 2024’te başladığına inandığı boğa piyasasının; yapay zeka kaynaklı aksaklıklar, özel kredi riskleri ve İran’daki yeni gerilimler gibi potansiyel tehditlere rağmen devam ettiğini vurguladı.
Piyasa Hareketliliğinin Göstergeleri
S&P 500 endeksinin ileriye dönük fiyat-kazanç oranının yüzde 18 düştüğüne dikkat çeken Wilson, bu gerilemenin, genellikle resesyon dönemleri veya Fed’in sıkılaştırma politikaları dışında pek rastlanmayan bir hareket olduğunu ifade etti. Hisselerin yarısından fazlasının zirve seviyelerinden en az yüzde 20 oranında değer kaybettiğini ve pek çok hissede bu düşüşün yüzde 30 ila 40 civarında gerçekleştiğini aktaran Wilson, bu büyüklükteki yeniden fiyatlamaların genellikle düzeltmelerin sonuna yaklaşıldığını gösterdiğini belirtti.
Kazanç Büyümesi ve İstihdam Raporu
Ayrıca, kazanç büyümesinin çok yıllık yüksek seviyelere ulaştığını da hatırlatan Wilson, geçtiğimiz haftanın istihdam raporuna da atıfta bulundu. Özel sektördeki istihdamın 186.000 kişi arttığını ve bunun son üç yılın en güçlü performanslarından birini temsil ettiğini sözlerine ekledi.
Yatırım Stratejisi Önerileri
Portföy stratejisi konusunda Wilson, döngüsel hisseler ile kaliteli büyüme hisseleri arasında dengeli bir yaklaşım izlenmesini önerdi. Döngüsel hisseler tarafında finans, isteğe bağlı tüketim ve sanayi sektörlerini olumlu bulan Wilson, büyüme tarafında ise savunma sektörüyle benzer çarpanlarda işlem gören ancak üç kat daha yüksek kazanç büyümesi sunan büyük teknoloji şirketlerine odaklanıldığını açıkladı.
Temel Risk ve Faiz Oranları
Wilson’a göre, piyasalar için asıl riskin jeopolitik gelişmelerden ziyade faiz oranları ve merkez bankası politikaları olmaya devam ettiğini belirtti. 10 yıllık Hazine tahvili faizinde yüzde 4,5 seviyesini kritik bir eşik olarak tanımlayan Wilson, finansal koşullardaki sıkılaşmanın, nihayetinde Fed’in daha yumuşak bir politika izlemesine zemin hazırlayabileceği görüşünü savundu.
